Guangzhou Financial Holdings Futures: Svag efterfrågan dämpar kopparpriserna på kort sikt
Många gruvbolag runt om i världen kommer att minska den planerade produktionen 2024
Under de första 11 månaderna av 2023 kompenserade den ökade koppargruvans produktion i Chile, Panama, Peru och Kongo den minskande produktionen i Kina, Indonesien och USA. Enligt ICSG-data ökade världsproduktionen av koppargruvor med 1 % under de första 11 månaderna 2023. Närmare bestämt sjönk Chiles produktion med 1,5 %, främst på grund av att vissa gruvor påverkades negativt av driftsproblem, lägre halter och minskad vattentillgång orsakad av torka i den centrala regionen. Den indonesiska koppargruvans produktion sjönk med 7,5 % på grund av driftsbegränsningar vid Grasberg- och Batu Hijau-gruvorna under första halvåret 2023; Panamas produktionstillväxt begränsades till 3,4 % på grund av tillfälliga produktionsavbrott vid Cobre Panama-gruvan; väderrelaterade problem och transportband Tekniska problem minskade produktionen vid Kennecottgruvan, med 9 % minskning av produktionen i USA; Den kinesiska produktionen sjönk med 8 % på grund av driftsproblem vid de två huvudgruvorna, Jiama och Julong. I Peru, även om lokala samhällsåtgärder påverkade produktionen vid vissa gruvor, ökade dess gruvproduktion med 14 %. Denna ökning baserades huvudsakligen på ytterligare produktion från Quellaveco, fortsatta produktionsökningar från MinaJusta och produktion från Cuajone och Las Bambas efter tillfälliga avstängningar. förbättra. Kongos produktion ökade med 6%, främst på grund av utbyggnaden av Kamoagruvan och ny/utbyggd kapacitet vid andra gruvor.
ICSG-data visar att under de första 11 månaderna av 2023 ökade världens produktion av raffinerad koppar med cirka 5,5 %, produktionen av primär raffinerad koppar ökade med 5 % och produktionen av återvunnen raffinerad koppar ökade med 7 %. Ökningen av världens raffinerade produktion berodde främst på utbyggnaden av produktionskapaciteten i Kina och Kongo, vilket ledde till en 13% respektive 5% ökning av produktionen i de två länderna, medan produktionen i andra regioner påverkades av underhåll, olyckor eller driftsproblem, och produktionen i andra regioner minskade med 1 %. Raffinerad kopparproduktion i Chile, Japan, USA, Indien, Indonesien, Finland och Sverige minskade med 2,7 %, 2,8 %, 10 %, 5 %, 24 %, 14 % respektive 52 %.
År 2024 har First Quantum, Anglo American, Freeport och Glencore alla sänkt sina produktionsprognoser, medan Antofagasta, Rio Tinto och Tektronix kommer att öka produktionen. Enligt byrådata uppnådde First Quantum en årlig kopparproduktion på 708,000 ton 2023, en minskning på 9 % jämfört med föregående år. Bland dem var Zambias produktion 349,000 ton, en minskning på 10 % jämfört med föregående år. Detta berodde främst på att produktionen sjönk och Kansanshis betyg sjönk. Cobre Panama uppnådde en årlig kopparproduktion på 331,000 ton innan verksamheten upphörde i november 2023. När Cobres koppargruva upphör, förväntas First Quantums kopparproduktion att halveras 2024. Därför är First Quantums planerade koppar produktionen under 2024, 2025 och 2026 är 370,000-420,000 ton respektive 400,000-460,000 ton. Och 400,000-460,000 ton.
Tidigare meddelade Anglo American att dess planerade produktion i 2024 skulle minska från de ursprungliga 910,000-1 miljoner ton till 730,000-790,000 ton. Kopparproduktionen för den chilenska gruvjätten Antofagasta kommer att vara 660 600 ton 2023, och företagets planerade produktion 2024 är 670,000-710,000 ton. Den chilenska regeringen förväntar sig att kopparproduktionen kommer att nå 5,64 miljoner ton 2024, en ökning med 5,7 % jämfört med föregående år. Freeports kopparproduktion 2023 är 1,91 miljoner ton och den guidade produktionen 2024 är 1,86 miljoner ton. Den indonesiska regeringen har godkänt Freeport Indonesias brytningskvot för kopparmalm för de kommande tre åren, totalt upp till 219,8 miljoner ton. Företaget planerar att bryta 63,16 miljoner ton kopparmalm 2024. Det kanadensiska gruvföretaget Teck Resources förväntar sig att kopparproduktionen kommer att vara mellan 465,000 och 540,000 ton 2024, upp från 296 500 ton 2023 Glencores egen kopparproduktion för 2023 kommer att vara 1,0101 miljoner ton, en minskning på 5 % jämfört med föregående år. Den planerade kopparproduktionen 2024 är 950,000-1,01 miljoner ton. Vales totala kopparproduktion 2023 kommer att vara 326 600 ton, en ökning på 29,0 % från år till år, och den planerade produktionen 2024 förväntas bli 320,000-355,000 ton. Chiles kopparsmältverk i Paipote med en kapacitet på 300,000 ton/år kommer att stängas 2024. BHP:s kopparproduktion 2023 kommer att vara 1,777 miljoner ton, en ökning på 6,6 % från år till år. Kopparproduktionsmålet 2024 är 1,72 miljoner till 1,91 miljoner ton. Rio Tintos kopparproduktion 2023 är 620,000 ton, och den planerade kopparproduktionen 2024 är 660,000-720,000 ton.
CSPT kräver produktionsnedskärningar för att motstå TC:s kraftiga nedgång
Inrikes, 2024, har Zijin Mining och Shengtun Mining ökat sina förväntningar på inhemsk kopparkoncentratproduktion. Minmetals Resources uppskattar att produktionen från koppargruvan Las Bambas 2024 kommer att vara 280,000-320,000 ton, och produktionen 2023 kommer att vara 347,000 ton. Zijin Mining planerar att producera 1,11 miljoner ton bruten koppar 2024, upp från 1,01 miljoner ton 2023. Shengtun Mining räknar med att uppnå en årlig kopparproduktion på cirka 100,000 metallton under rapportperioden 2024, en ökning på mer än 70 % jämfört med den totala kopparproduktionen 2023.
Den knappa tillgången på inhemskt kopparkoncentrat intensifierades i februari. Kinas importvolym av kopparmalm och kopparkoncentrat den 2 december023 var 2,481 miljoner ton; den kumulativa importvolymen 2023 var 27,536 miljoner ton, en ökning med 9,1 % jämfört med föregående år. Institutionell forskning visar att Jiangxi Copper, Tongling Nonferrous Metals, China Copper och Freeport har slutfört den långsiktiga bearbetningsavgiften för kopparkoncentrat 2024 till 80 USD/ton och 8,0 cent/lb, vilket är lägre än den långsiktiga bearbetningsavgiften för kopparkoncentrat 2023. Benchmarks är 88 US-dollar/ton och 8,8 cent/pund. Dessutom slutförde Antofagata och Jinchuan Group det långsiktiga riktmärket för bearbetningsavgiften för kopparkoncentrat 2024 till 80 USD/ton i december 2023. Nedgången i bearbetningsavgifter som överenskommits mellan globala gruvor och Kina indikerar en stark förväntning om en nedgång i global koppar kraftfodertillförsel. Den 9 februari 2024 räknade Mysteel 452,000 ton importerat kopparkoncentrat i sju vanliga hamnar i Kina för veckan, en minskning med 151,000 ton från 603,000 ton i slutet av december 2023. Institutionell forskning fann att det förekom många vanliga budtransaktioner för ren malm i februari, med transaktionspriserna koncentrerade till en lägsta nivå på 20 USD/ton, och lastningsperioden gick ner till andra kvartalet. En handlare sålde 10,000 ton kopparkoncentrat från Las Bambas till smältverket till en bearbetningsavgift på 20 USD/ton i låg- till mellanklass. Påverkat av detta föll det inhemska kopparkoncentratet TC till ett minimum av 23,6 USD/torrt ton veckan den 2 februari, och genomsnittsvärdet för den veckan var 28,5 USD/torrt ton, en minskning med nästan 50 % från 56 USD/torrt ton i början av januari. Detta framgår av det snäva utbudet och efterfrågan på gruvor. Därför krävde CSPT-gruppmedlemmarna gemensamma produktionsnedskärningar för att lindra dilemmat med sjunkande kopparkoncentratavgifter. Den 20 februari återhämtade TC sig från årets lägsta till 31,5 USD/torrt ton.
Den kraftiga nedgången i bearbetningsavgifterna dämpar de inhemska raffinaderiernas produktion
Data visar att 2023 slutförde China Gold Coppers katodkopparproduktion 100,76% av den årliga planen. Southeast Copper producerade totalt 462 300 ton kopparprodukter 2023. År 2023 kommer Tongling Nonferrous Jinlong Coppers katodkopparproduktion att nå 103,41 %. Tongling Nonferrous Zhangjiagang Copper Co., Ltd. producerade totalt 291 724 ton katodkoppar under hela året, vilket översteg produktionen med 11 724 ton, vilket fullbordade 104 % av den årliga planen och en ökning på 6,3 % från år till år. Baiyin Nonferrous Metals har uppnått sitt årliga produktionskapacitetsmål på 400,000 ton katodkoppar 2023, och dess kumulativa gruvproducerade blisterkoppar och katodkoppar har ökat med 11 % respektive 28 % på årsbasis. under hela året. Kinas molybden planerar att producera 520,000-570,000 ton koppar 2024, vilket är högre än produktionen på 419 500 ton 2023. 2024 planerar Guixi Zhongan Copper att bygga ett projekt med ett årligt produktion på 100,000 ton anodkoppar och 100,000 ton högpresterande kopparstavar.
Kinas produktion av raffinerad koppar (elektrolytisk koppar) i december 2023 var 1,169 miljoner ton, en ökning med 16,6 % jämfört med föregående år; den ackumulerade produktionen från januari till december 2023 var 12,988 miljoner ton, en ökning med 13,5 % jämfört med föregående år. Institutionell forskningsdata visar att från januari till februari 2024 kommer Huludao Hongyue Northern Copper Co., Ltd. att genomgå underhåll i 18 dagar, vilket förväntas ha liten inverkan på produktionen. På grund av den kraftiga nedgången av inhemska bearbetningsavgifter för kopparkoncentrat i januari blev smältvinsterna för smältverken negativa. Inför februari beräknas smältvinsterna för kopparsmältningsföretag, exklusive vinster från svavelsyra, fluktuera mellan -2 500 och 400 yuan per ton. Kopparsmältningsvinsten per ton kopparsmältningsföretag, inklusive vinster från försäljning av svavelsyra, varierar mellan -1 700 och 1 200 yuan. På grund av raffinaderiföretagens dåliga vinster och effekterna av vårfesthelgen förväntas den inhemska raffinerade kopparproduktionen minska från januari till februari.
Kinas import av raffinerad koppar i december 2023 var 338 657,65 ton, en minskning med 15,35 % på månadsbasis och en minskning på 6,96 % jämfört med föregående år. Vinsten på import av raffinerad koppar från januari till februari är optimistisk. Den 20 februari var vinsten av raffinerad kopparimport 584 yuan/ton. Därför förväntas det att inhemska kopparföretag kommer att öka importen av raffinerad koppar från januari till februari för att delvis kompensera den negativa effekten av minskad produktion på det inhemska utbudet.
Kinas import av kopparskrot i december 2023 var 200,000 fysiska ton, en ökning med 9,33 % från månad till månad och 43,69 % jämfört med föregående år. Totalt importerades 1,9866 miljoner ton kopparskrot från januari till december 2023. Importvolymen kopparskrot 2023 ökade med 214 900 fysiska ton från året innan, en ökning med 12,13 %.
